慧正资讯，6月25日晚间，恒逸石化股份有限公司（以下简称“恒逸石化”）披露2026年半年度业绩预告。2026年1至6月，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润55.00亿元至60.00亿元，相较上年同期2.27亿元同比增长2326.31%至2546.88%；扣除非经常性损益后的净利润预计为54.70亿元至59.70亿元，同比增幅达到3560.47%至3895.07%；对应基本每股收益区间为1.63元/股至1.78元/股，上年同期仅0.07元/股，上半年盈利规模创下公司同期历史新高，净利润同比增速超23倍。
单从盈利规模对比不难看出，本次披露的半年度净利润预测区间体量，已经大幅超越恒逸石化过往多数年度的全年盈利水平，其经营业绩正在迎来阶段性跨越式增长。
拆解业绩增长动因，海外炼化产能的盈利释放与国内聚酯产业链的复苏构成了两大核心支撑。公告明确指出，作为国内化纤企业中唯一在海外布局炼化工厂的企业，恒逸石化充分受益于东南亚成品油供需长期偏紧的格局，当地成品油盈利水平显著优于国内，叠加PX、苯等化工产品盈利维持高位，文莱炼厂成为业绩增长的核心因素。
凭借文莱当地的税收优惠政策、市场化定价机制以及低廉的运保费成本，文莱炼厂在报告期内实现满产满销，单吨产品盈利长期维持高位，其独特的区位优势与前瞻战略布局价值持续凸显。与此同时，恒逸石化自研技术加持的年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化项目（一期）产销两旺，能耗物耗指标领先行业，成为新的利润增长点，进一步强化了“涤纶+锦纶”双纶驱动的业务结构。
国内市场方面，PTA及下游聚酯产业链稳步复苏，下游需求持续增长。在“双碳”政策约束下，PTA及聚酯行业未来新增产能几乎为零，行业供需格局持续优化，有望推动产业链景气度在未来数年内持续回升。恒逸石化作为国内PTA、聚酯长丝与聚酯瓶片领域的头部企业，产品单吨利润实现大幅改善并全面盈利，为公司中长期业绩提供了稳定支撑。
不过，公告同步附带两项重要补充说明与风险提示，本次业绩预告仅为恒逸石化财务部门初步测算结果，相关财务数据尚未经过注册会计师审计，完整准确的经营数据将以公司后续正式发布的2026年半年度报告为准；另外，恒逸石化于2026年1月完成同一控制下对恒逸能源科技（吐鲁番）有限公司100%股权的收购，按照企业会计准则规定，上年同期财务数据后续需要追溯调整，本次预告中披露的去年同期数值均为追溯调整前的统计口径。
短期业绩高增之外，恒逸石化的长期战略布局也在稳步落地，通过向上游原料端延伸，不断强化全产业链的盈利韧性与抗风险能力。
根据恒逸石化2025年年度报告披露，其已全面启动文莱炼化二期项目建设，进一步扩大海外炼化产能规模，提升东南亚市场占有率，持续巩固全球化竞争优势。在国内原料端，公司则加速布局煤炭化工路线，破解单一原油依赖的周期风险。
据其5月15日发布的投资公告显示，公司全资子公司恒逸能源科技（吐鲁番）有限公司拟投资建设年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目，项目总投资预计257亿元，计划于2028年上半年建成投产。该项目是公司向聚酯产业链上游延伸、实现原料自主可控的关键举措，通过丰富原料来源，能够有效降低原油价格波动对产业链盈利的冲击。
项目投产后，恒逸石化将形成业内独有的“油、煤、布”齐头并进的产业新格局，打通“煤炭资源—乙二醇—聚酯制造”的垂直一体化链条，摆脱对单一原油原料路径的依赖，显著增强全产业链利润的稳定性与可预测性，提升穿越行业周期的能力。
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